NVIDIA

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英偉達設計了驅動全球AI基礎設施建設的AI加速器，佔據AI晶片市場約80%的份額。基於台積電4nm工藝、搭載SK海力士HBM3E記憶體和揖斐電基板的H100 GPU成為AI時代的標誌性產品——定價每台高達4萬美元，二級市場溢價遠超此數。H200和Blackwell B200以更高的記憶體頻寬和更好的推理性能進一步擴大這一優勢。英偉達的CUDA軟件生態系統創造了強大的轉換成本，鞏固了其硬件主導地位。美國出口管制限制了英偉達向中國銷售最先進晶片的能力，促使該公司開發降級版本（H800、A800）——這些版本隨後也遭到禁令。英偉達的供應鏈本身就是一張瓶頸地圖：其依賴的每個節點——台積電CoWoS、SK海力士HBM、揖斐電基板——都處於供應緊張狀態。